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标题: 美元过去20年来的第2波主要牛市可能还未结束 [打印本页]

作者: admin    时间: 2010-9-29 09:54     标题: 美元过去20年来的第2波主要牛市可能还未结束

通常而言,夏季结束后的汇市会迎来一波单边行情,且以非美货币上涨居多。昨日美国住房、消费者信心和里奇蒙德联储制造业数据均显示经济增长依然疲软,投资者认为令人失望的经济数据预示着,美联储(Fed)可能会冒着引发通胀的风险进一步采取宽松措施。) W, D) x  L; f7 o$ W
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另外,市场对欧元区债务忧虑渐渐消散,促使美元在今夏再度走软,但从包括中国在内的新兴市场来说,对于美国的依赖度(体现在出口上)其实有增无减,以及从欧洲央行在本月中旬仍得进场干预爱尔兰债市的事实来看,美元在这波金融动荡阴影未消的避险需求基本面上,仍具备保持长期多头的可能性。; m+ T1 w/ f$ k4 a: k

, k  Z# j3 j  U) v而且,欧洲银行业也近期也不稳定。《金融时报》(Financial Times)周二晚间报导,预计爱尔兰央行周四将向陷入困境的Anglo Irish银行额外注资50亿欧元(合67.9亿美元)。这将使得救助该银行的总成本升至300亿欧元左右。1 V; r3 b5 F# E2 q& [

# m' q3 o" ?" R  J0 K1 l/ k& |3 j美国亚特兰大联储主席洛克哈特周二表示,美元仍将是世界储备货币,不过随着时间推移将不可避免地发生变化。8 a& R# I' m: ?9 X  \; ~: W

. p: e0 ?$ N/ I3 ~7 R; _“美元的储备货币地位将在短期内丧失殆尽,这是无稽之谈。”他在南方大学一次讲话中说。
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“不过,由于全球其它地区的分散化操作,以及一些新货币逐步有资格担当储备货币的重任,美元的地位会渐渐降低。”他补充说。
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8 @3 t0 R9 {* d俗话说:“瘦死的骆驼比马强”。长线来看,美元自从于2008年3月创下历史低点70之后,随后2009年11月二次探底的低位74已明显抬高,提供了美元长期跌势反转向上的第一个讯号,接下来所需的确认讯号即是突破2009年3月的波段高峰90,至此可宣称美元进入了上升周期。
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! h! J# j" C; B# m7 k3 o# i也就是说,美元指数从 2008年3月迄今仍仅有愈来愈高的低点,但是还没有愈来愈高的高点,所以,此时做多美元,就技术面而言,虽可说仅是一种预期性的布局,不过只要美元自从 6月初以来的停停走走还不至于跌破2008年3月与2009年11月之间的上升趋势线,现在长线做多美元就可说是顺势的交易。$ j7 V2 `( j9 T! a) V
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美元下一个支撑位可能是77左右,然后是上升的趋势线支撑,关键位置在2009年11月的低位74.00。3 P# M' Z+ E+ `4 q

1 W, l) \' C8 s) f( e' g5 F% F如今市场情绪虽然开始怀疑美国经济将与全球脱钩,即美国的疲弱不振并不必然将导致全球的衰退,然而,中国2010年迄今与美国的贸易盈余是中国在全球其他地区贸易盈余的1.7倍,超越先前在2004年创下的1.4倍记录。: H2 v0 Y& _1 W/ {

( S- d& T  q5 O/ J1 x, p5 @" u这项事实可能说明,中国与新兴市场对美国的依赖程度仍然有增无减,所谓经济脱钩的观点也将纯属臆测。如今美国的就业市场欲振乏力,消费者减少支出以及减债的趋势方兴未艾,都不得不令人担心全球经济再度萎迷或陷入一个更大幅度的重整。  }. u5 e' D( k/ U
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至于欧洲呢?不但不太可能填补美国市场的萎缩,本月中旬欧洲央行介入爱尔兰与葡萄牙债市的消息,最后可能也将演变成希腊的模式,并引发欧元区与金融业再度的恐慌,只是美联储传闻又将于11月展开印钞票的消息,暂时仍让美元多头不得不退避三舍。
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, N$ z$ w6 O4 P: B基于这种基本面的看法,以及前述技术面的客观现象,美元长期上涨的格局仍未结束。美元上一波的牛市从1992延续了大约10年至2001年,如果指数坚守于2008年3月的低点70之上,美元过去20年来的第2波主要牛市可能还未结束。




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