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8.数学上的最佳方案,心理上却不能承受

新手经常会被一些数学迷惑,如有些系统历史数据测试的结果显示获利超过百万美元,报酬/风险比达到3:1。当他们心存期望地使用这些系统时却惊奇地爆仓了,为什么?其中一个很重要的原因是因为交易是心态游戏,并不是逻辑游戏。在市场中心态往往会战胜理智,纯逻辑的分析往往不一定有效。

交易是艺术

高盛公司(Goldman Sachs)的首席分析师E.Derman曾经说过:“研究物理你的对象是上帝,他不太会改变他的主意。在金融市场中你的对手是上帝创造的生物。他们的感情无常,最佳也只能是不稳定,而影响心态的新闻不断涌进。。。”。

这是新手的基本通病,认为一套好的机械式的交易系统能另他们一夜致富,但交易并不是科学而是艺术,他们能越早弥补人性的缺点就能越早认识到交易的真谛。

教科书VS真实世界

下面就是一个数学上的最佳方案,心理上却不能承受的例子。市场传统的一种讲法是报酬/风险比至少要达到2:1。表面上看起来这是一种很好的说法,任何人交易的成功率只要达到50%就会有相当可观的利润。事实上只要35%的成功率就能赚钱,很吸引人,但在实际交易中这是很难做到的。

设想一下下面的场景,有人在1.7500做空英美(GBPUSD),止损设在1.7600,盈利目标1.7300,报酬/风险比正好是2:1,开始时交易很顺利,英美先降到1.7400,冲破后到达1.7360,逆向1.7300方向发展,但在1.7320处开始掉头,1.7340、、、1.7360、、、1.7370,此人还很镇定,因为他追求的是2:1报酬/风险比,所以没有任何动作。不过上升开始加速,在他有所反应前交易已在1.7600止损,本来180点的盈利变成100点的亏损,二者相差280点。这就是现实世界中的交易。教科书中简单的加减乘除并不表示市场就会往这个方向发展,即使交易真的达到2:1,也会有很多人受不住内心的煎熬早已平仓了。

职业交易人一般都会在远达不到2:1之前就先平一部分仓位,从数学上计算,他们的报酬/风险比肯定没有2:1,甚至降到1.5:1之下,但市场的现实状况就是这样的,死守2:1甚至3:1的公式是没有用的,而且也超出了很多人心理承受的范围。

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