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美国债务危机或成美元最大风险

作为全球最大的经济体,美国一旦发生债务危机,其产生的冲击将比欧债危机大得多,世界金融和经济可能将面临巨大动荡。3 o( t' B6 Q# m

3 E2 U: y  M% K0 v, W" [分析师指出,在巨大的债务压力下,美国只能采取量化宽松措施刺激经济,但在利率维持在最低水平后,只能通过中央银行从商业银行手中购买长期政府债券或公司债券来增加流动性,这可能导致美元汇率剧烈震荡,继而影响新兴经济体货币汇率,其结果很可能是全球经济陷入新一轮的衰退。, V# b4 N1 ]8 }) i

% C( h8 R' }0 e' f4 `. T2 C其实,从眼下汇市走势便可窥见美债危机对于汇市的强烈影响。近日,汇市走势受美债收益率影响日渐加深。周三,在美国政府290亿美元的7年期国债在拍卖时的需求为自2009年6月以来的新高之后,美国国债价格上扬,美国基准10年期国债收益率走低,并带动美元大幅走低,非美全线弹升。* X" p  E7 x2 a$ {
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周四,美债收益率走低的影响还在延续。由于美元全线走低,澳元/美元周四亚市刷新28年高位至1.0196,瑞郎兑美元和欧元也刷新纪录高位。) G+ v5 E" X9 ^9 w2 D9 C
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美元指数则大幅回落,基本上回吐了前一个交易日纽约时段的几乎全部涨幅,暗示短线仍面临着较大的下行压力。技术面上看,MACD和布林带等技术指标上已经逐渐形成短线的走跌趋势,后市仍有跌向60日均线这一重要支撑位置的风险,除非美指能迅速重回80关口上方。8 R- D/ P! c5 I0 u

1 s+ g3 r+ R5 Y+ a中期来看,美元指数周图反弹受阻于55周均线,若后市不能有效突破该位置,可能再度下测三角形形态的下轨。' |  r) X( A& L9 r, r: s1 x
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因此,可以预见,一旦美国发生债务危机,必将引发美债收益率的剧烈波动,汇市将遭遇灭顶之灾,汇价剧烈震荡将是常态。如何控制债务风险,成为考验美国决策者智慧的关键难题,也将是决定美元走势的关键因素。' B) O- M" ?, }; e
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临近年末,汇市陷入一片乱战之中,美元鏖战80关口,投资者大都把汇价的波动归咎于年末清淡的行情,但是汇率波动的背后总有根源。就在美元指数屡次失守80关口之际,美国版的债务危机正在悄然上演。
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* W/ E" B& S+ e; P6 W欧债危机的故事尚未讲完,美国上演“美版债务危机”的风险也在减税政策公布后空前升温。金融危机后美国地方税收锐减,但地方社会保障等支出却在不断攀升,资不抵债的风险不断加剧,这使一些原本就已债台高筑的州郡雪上加霜,面临类似一些欧洲重债国家的局面。
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0 [& V) b7 L. l- z美国华尔街著名分析师梅雷迪斯·惠特尼日前预测,2011年美国地方市政债券违约情况将会大量爆发。她在哥伦比亚广播公司《60分钟》节目中预测,明年将会发生50到100起市政债券违约事件,涉及金额高达上千亿美元,并对规模近3万亿美元的美国市政债券市场造成冲击。
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除地方债务之外,美国联邦政府的债务问题也令市场投资者担忧。目前,美国联邦政府财政赤字高达1.3万亿美元。
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1 M1 P6 V* Q4 X在本月美国国会通过奥巴马政府的减税计划之后,国际著名评级机构穆迪本月曾警告称,如果美国政府财政赤字和债务水平继续大幅上升,穆迪将考虑在未来12-18个月内下调美国的主权信用评级。据穆迪估计,奥巴马的减税政策将使美国财政减少7000亿-9000亿美元的收入。
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